青啤集团前三季度营收、净利润双双下滑，归母净利润下降16.09%
【中国国际啤酒网】近日，青岛啤酒集团有限公司（下称“青啤集团”）发布了2026年三季度合并及母公司财务报表。
财务报表显示，第三季度青啤集团虽然实现了营收增长，但是净利润却出现了小幅下滑，归母净利润与去年同期出现微降。
但是从前三季度整体财务数据来看，青啤集团呈现营收、净利润双双下滑的局面，归母净利润降幅更是达到了16.09%。
财务数据显示，青啤集团9月份的营业收入为35.27亿元，上年同月数为33.24亿元，较上年同期增加6.41%；净利润为4.38亿元，较去年同期下滑4.78%；归母净利润为1.52亿元，较上年基本持平，微降0.42%。
从前三季度数据来看，青啤集团今年前三季度的营业收入为363.28亿元，上年同期数字为384.93亿元，同比下降5.62%；净利润53.19亿元，去年同期为58.74亿元，同比降幅为9.45%；而归母净利润本年累计为17.83亿元，去年同期为21.25亿元，同比降幅达16.09%。
青啤集团的业务主要由啤酒、房地产业务、饮用水、供应链管理及其他业务板块组成。从毛利润构成来看，啤酒行业毛利润较高，最近三年啤酒行业毛利润均占总毛利润的90%以上，是青啤集团最重要的利润来源。
但是受消费环境整体低迷以及啤酒行业竞争加剧影响，青啤集团主营业务毛利率仍呈现小幅波动下降的趋势。2023--2025年，青啤集团主营业务的毛利率分别为35.58%、35.78%和34.67%。
为应对如今的市场形势，青啤集团啤酒业务积极推进差异化竞争，对产品结构进行了优化并推出了一系列中高端产品，并对部分产品进行了提价。
即便进行了一系列积极调整，但是青啤集团的毛利率仍然出现小幅下降的趋势，这其中供应链板块和地产板块对于整体业务的拖累较为明显。
青啤集团披露的数据显示，2023年-2025年，公司供应链管理板块毛利率分别为3.64%、3.55%、3.14%，呈现小幅走低的趋势，而2026年1-3月，该部分业务的毛利率已降至2.61%；房地产板块业务的毛利率曾与啤酒板块业务相当，不过其下降趋势已非常明显。
受市场持续低迷影响，青啤集团地产板块开发节奏明显放缓，新开工面积及竣工面积同比大幅下降；销售面积和回笼资金规模亦大幅下降。截至2025年末，公司在售项目10个，主要位于青岛市、临沂市和枣庄市，业态以商住为主。2025年，青啤地产实现销售收入18.00 亿元，净利润3.21亿元。
2023年至2025年，青啤集团房地产板块业务的毛利率分别为39.42%、39.86%和44.08%，呈现持续增加的趋势并在2025年达到峰值。不过2026年1-3月份的毛利率已降至36.65%，降幅较为明显。
青啤集团表示，由于供应链管理行业毛利率相对偏低，对发行人的综合毛利率有一定的拉低效应，“公司盈利主要依赖青啤股份分红及地产板块的盈利，本部无经营，偿债能力相对有限，当前面临和地产行业周期性调整，同时考虑未来生产经营情况受市场及原材料成本影响可能造成发行人毛利率继续下降，进而可能会对发行人的盈利、偿债能力产生不利影响。”
