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花旗:首予百威亚太“买入”评级

时间:2019-11-4 20:05:28

花旗:首予百威亚太“买入”评级 目标价33港元

【中国国际啤酒网】花旗发表的研究报告指,百威亚太(1876.HK)以零售销售规模计是亚洲最大的啤酒公司,而亚太区亦是啤酒消费最大的地区,同时亦是2018年增长速度最快的地域。百威作为亚洲盈利能力最高的啤酒公司之一,在主要市场的高端及超高端啤酒领域中均有一席位,相信百威的平台可提供独特且分散的投资机会,加上公司在中国、印度及越南等啤酒发展未完全成熟的市场中亦有高增长机遇,而在成熟市场上百威表现亦稳定,首予“买入”评级,目标价33港元。

该行认为百威的品牌包括国际知名品牌,同时亦有多国的本地品牌,认为公司品牌组合较仔细,加上有独特的销售团队等,有助公司保持在亚太区高端及超高端市场中的领导地位。公司拥有由数据主导的商业模式,成功助公司在不同市场中捕捉高端化的机遇。

该行估计公司2019-2021年EBITDA将分别增长8%、13%及13%,而核心净利则料分别扩张5%、21%及18%,相信其利润及收入水平在2020-2021年将有改善。


作者: 来源:格隆汇
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