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百年青岛啤酒连续十年净利超10亿

时间:2019-4-9 20:30:23

A股白金俱乐部大消费之星 百年青岛啤酒连续十年净利超10亿

【中国国际啤酒网】在已发布年报的2523家上市公司中,能够实现连续十年归母净利润均超过10亿元的公司仅67家。在啤酒行业中,唯有青岛啤酒入围,可谓真正“百里挑一”的优质股

“如果在一生中能撞见一家好企业,你就很幸运了”,投资界中鼎鼎有名的沃伦•巴菲特曾这样评价可口可乐。而拿1000亿美元都不肯让巴菲特交换的可口可乐公司股票,更成为了其倡导的价值投资的代名词。

如何将股神的投资经验复制到中国?如何寻找可长期持有的股票?在众多的上市公司之中,又该如何发掘出那颗璀璨的珍珠?

盈利能力,特别是为公司股东创造出的净利润表现应当是一家优秀上市公司的重要考量标准。而将时间拉长,能够在十年中始终实现稳健盈利的公司,才能称得上是巴菲特口中千金不换的优质股。

《投资时报》联合标点财经研究院统计了截至4月1日前发布年报的上市公司的盈利情况。结果显示,在2523家已披露2018年盈利数据的A股公司中,仅295家公司的归属母公司股东净利润达到10亿元以上,其中有67家公司已连续十年超过10亿元,占比只有2.6%。他们是名副其实的A股“白金俱乐部”成员。

上述67家上市公司中,覆盖的行业包括银行、非银金融、化工、采掘、汽车、房地产、建筑材料及食品饮料,等等。考虑到消费已经成为中国经济增长的第一动力,不妨重点关注包括食品饮料在内的大消费股。

记者注意到,在大消费股中,贵州茅台、五粮液、洋河股份以及青岛啤酒在十年间表现出稳定的盈利能力。

白酒作为穿越牛熊市场的防御性品种,其投资价值毋庸置疑。而作为A股市场中销售规模最大的行业龙头公司,青岛啤酒则是另外一颗闪亮的珍珠。

据青岛啤酒近日发布的2018年年报显示,报告期内该公司实现营业收入265.75亿元,同比增长1.13%,归属于上市公司股东净利润为14.22亿元,同比增长12.6%。经营活动所产生的现金流量净额为39.92亿元,同比大幅增长72.65%。

近日,国泰君安将青岛啤酒评级调高为“增持”,目标价由34元调高至50元。在新的一年内,这家拥有百年历史的上市公司又将大踏步地向前迈进。

盈利能力始终出众

俗话说,取得一次优秀的成绩容易,难得的是一直坚持优秀。青岛啤酒就是一只十年来业绩坚持优秀的“绩优股”。

Wind数据显示,2009年至2018年间,青岛啤酒归属于母公司股东的净利润均位于十亿元之上。更为难得的是,长达六年的时间内,该公司的归母净利润都保持了两位数的增长速度。

事实上,在已发布年报的2523家上市公司中,仅有67家上市公司能够实现连续十年归母净利润均超过10亿元的成绩。而啤酒股中,只有青岛啤酒入围,毫无疑问,这才是真正“百里挑一”的优质股。

作为全球最大的啤酒生产国和消费国,在经历了2003年以来的高速增长阶段后,中国啤酒行业在2014年就告别高速增长期,进入存量博弈时期。考虑到如此行业背景,青岛啤酒能够实现上述成绩充分说明了其作为行业领军者不俗的实力。

稳健贡献利润的同时,青岛啤酒规模也在不断壮大。2009年该公司资产总计148.67亿元,至2018年末达到340.75亿元,十年间总资产增长1.29倍。如果将时间拉长至上市时的1993年,这一年青岛啤酒总资产为26.08亿元,可见26年间该公司总资产更是增长了12.07倍。

截至2018年末,青岛啤酒在全国拥有62家全资和控股的啤酒生产企业,以及2家联营及合营啤酒生产企业,规模和市场份额居于中国啤酒市场领先地位。

分红从不吝惜

A股市场中,上市多年且每年坚持分红的企业并不多,青岛啤酒恰好是其中当之无愧的蓝筹股。

1993年青岛啤酒发行H股,融资8.89亿港元(约合6.58亿元人民币)。同年登陆A股市场,融资6.38亿元。2001年公司增发1亿股,融资7.87亿元。自上市以来公司累计股权融资额为20.8亿元。

而青岛啤酒2018年年报显示,该公司自上市22年来累计分红达到65亿元,远高于在资本市场的股权融资,真正实现了为投资者贡献稳定回报。

近日,经公司董事会决定,青岛啤酒决定2019年继续派息,每10股派发4.8元(含税),共计派发现金股利6.48亿元。

分析人士表示,对于这样一只蓝筹股而言,投资者只需要做一件事,那就是持有。

自3月27日公司年报发布后的六个交易日内,青岛啤酒A股和H股股价纷纷上扬,深港两个交易所内股价上涨幅度均超过两成。

能够实现长期稳定的分红,首先得益于青岛啤酒能够创造稳定的盈利,其次与公司优秀的现金流管理能力密不可分。

记者注意到,2009年以来青岛啤酒经营活动产生的净现金流始终为正。更为难得的是,除了2014年外,该公司经营活动现金流净额均大幅高于净利润。而在2018年末,公司经营活动净现金流较净利润更是高出25.7亿元。

有业内人士指出,上述情况说明公司现金质量非常高,固定资产等长期资产投资支出总体上逐年减少,可以用较少的投资维持现有的业绩水平。能够产生稳定的现金流一直是投资者持有大消费股的理由之一。基于出色的管理能力,青岛啤酒正是投资者所青睐的“现金奶牛”。

老品牌焕发新光彩

作为中国历史最悠久的啤酒品牌之一,青岛啤酒的行业地位毋庸置疑。根据世界品牌实验室发布的数据,2018年青岛啤酒品牌价值达到1455.75亿元,继续成为中国啤酒行业品牌价值第一,而“崂山啤酒”品牌价值也达到272.58亿元,二者合计超过1700亿元。

有心人士会注意到,无论是走上纽约时装周,还是赞助国内外各种公开活动,近年来青岛啤酒早已抓住了新生代消费者,焕发出了新的光彩。

如同青岛啤酒董事长黄克兴介绍的那样,在中国啤酒行业由规模增长转变为价值增长的阶段,能够适应消费者观念、消费渠道、消费模式变革升级的企业才能够基业长青。基于这种理解,青岛啤酒在产品创新和销售渠道革新上一直不遗余力。

近年来青岛啤酒在产品包装上不断推陈出新,并先后研发上市了“经典1903、全麦白啤、原浆、皮尔森、青岛啤酒IPA”等新特啤酒产品,及时地适应了消费者口味和需求的变化。此外,青岛啤酒还是啤酒行业中首家试水电商领域的公司,并取得了突出成绩。

过去一年来,青岛啤酒围绕“四位一体”品牌传播模式,通过体育营销、音乐营销积极拓展与消费者的互动交流。而赞助俄罗斯世界杯足球赛后,青岛啤酒又将再度携手奥运,成为北京 2022 年冬奥会和冬残奥会官方赞助商,加快国际化步伐。

数据显示,青岛啤酒已畅销海外100多个国家和地区。2018年公司海外市场逆势增长,亚太市场销量同比增长 4.5%、西欧市场增长 5.2%、非洲中东东欧市场增长 23%。其中英国、意大利、加拿大等 14 个国家增幅超过 10%;俄罗斯、菲律宾、波兰等 11 个市场增幅超过50%;巴西、刚果(金)、希腊等 5 个市场销量实现翻番。


作者: 来源:投资时报
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