【中国国际啤酒网】12月17日，朝日集团控股有限公司宣布，已决定从帝亚吉欧的两家子公司收购帝亚吉欧肯尼亚有限公司（“DKL”）100%的股份以及UDV（肯尼亚）有限公司（“UDVK”）53.68%的股份，并已分别与上述两家帝亚吉欧子公司签订了买卖协议。
此次收购按股权价值计算，DKL的估值为23.54亿美元，UDVK的估值为6.46亿美元，共计30亿美元。
通过本次交易，朝日集团将间接收购东非啤酒有限公司（“EABL”）65.00%的股份。EABL在肯尼亚、乌干达和坦桑尼亚销售啤酒、烈酒和即饮饮料。DKL、UDVK和EABL统称为“目标业务”。EABL在肯尼亚、乌干达和坦桑尼亚证券交易所上市，朝日计划维持其上市地位。
此举旨在加强朝日集团在蓬勃发展的东非市场，特别是肯尼亚、乌干达和坦桑尼亚市场的地位。
一、收购原因
朝日集团的中长期管理政策是基于对宏观趋势的回顾性分析而制定的，它为集团的业务组合描绘了一幅愿景，强调以核心啤酒品牌为中心发展现有业务，并拓展至新的业务领域。该集团正在现有市场积极推进各项举措，例如提升产品高端化水平、发展全球品牌以及扩大地域覆盖范围。
本次交易是该战略的一部分。朝日集团的目标是通过收购肯尼亚和东非市场的领先平台，为中长期增长奠定基础。预计人口增长和经济扩张将推动该平台实现长期增长。
目标业务拥有丰富的品牌组合，包括“Senator”、“Tusker”和“Serengeti”等啤酒品牌，以及“Chrome”和“Kenya Cane”等烈酒品牌，并具备强大的市场营销和产品开发能力。帝亚吉欧和东非啤酒有限公司计划就帝亚吉欧旗下“健力士”、“尊尼获加”和“斯米诺冰爽”等全球品牌签署长期授权协议，以确保这些品牌在目标业务的关键市场持续销售。凭借强大的品牌组合和运营效率提升举措，该业务具有高增长潜力和稳定的盈利能力。通过整合两家公司的品牌和人才，朝日集团旨在实现企业价值的可持续中长期提升。
二、强制性收购豁免
EABL在肯尼亚证券交易所上市，并在乌干达和坦桑尼亚交叉上市，其35.00%的股份由公众股东（“EABL少数股东”）持有。除非朝日集团获得适用法规的豁免，否则通过间接收购DKL持有的EABL65.00%的股份，朝日集团将被要求向EABL少数股东发出收购要约，以收购其持有的EABL股份。
朝日集团认为，包括少数股东在内的现有股权结构有利于EABL的业务发展，并将为众多利益相关者带来广泛的经济利益。朝日集团目前无意收购EABL超过65.00%的公开交易股份，并计划维持EABL的上市地位。因此，朝日集团拟向EABL董事会提交一份通知，表明朝日公司不打算向EABL少数股东发出收购要约，并将向肯尼亚和乌干达资本市场管理局以及坦桑尼亚资本市场和证券管理局正式申请豁免，请求允许朝日集团发出收购要约。
三、交易概述
朝日集团今天签署的两份收购DKL和UDVK的股份购买协议的关键条款如下。虽然签署的是两份独立的股份购买协议，但这些协议相互依存，因此两份协议项下的交割必须同时完成。朝日集团的全资子公司朝日欧洲及国际有限公司（“AEI”）也是这两份股份购买协议的当事方。根据每份股份购买协议，朝日集团有权指定AEI为相应股份购买协议项下DKL股份和UDVK股份的持有人。
1.DKL
（1）各方
卖方：帝亚吉欧控股荷兰有限公司；
买方：朝日集团控股有限公司、AEI
（2）待转让股份：DKL 100%的股份
（3）对价：23.54亿美元（按股权价值计算）
（4）交割的先决条件：已收到肯尼亚竞争管理局、乌干达主管机构和坦桑尼亚公平竞争委员会的合并控制批准。
2.UDVK
（1）各方
卖方：帝亚吉欧英国有限公司；
买方：朝日集团控股有限公司、AEI
（2）待转让股份：UDVK 53.68%的股份
（3）对价：6.46亿美元（按股权价值计算）
（4）交割的先决条件：已收到肯尼亚竞争管理局、乌干达主管机构和坦桑尼亚公平竞争委员会的合并控制批准。
预计交易将于2026年下半年完成。因此，朝日集团预计不会对截至2025年12月的财政年度的独立或合并业绩产生任何影响。
朝日集团首席执行官胜木敦志表示：“EABL是肯尼亚、乌干达和坦桑尼亚领先的高品质公司，拥有无可比拟的品牌组合和营销能力、一流的生产设施和强大的市场份额。我们将与优秀的管理团队和员工携手合作，追求可持续增长和中长期企业价值提升，同时为当地经济发展做出贡献。”
